आरबीआई ने नीतिगत रेपो दर में 50 आधार अंकों की कटौती कर इसे 5.5% किया

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने अपनी नीतिगत रेपो दर में 50 आधार अंकों (0.50%) की कटौती की है और 2025-26 में भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए 6.5% की विकास दर का पूर्वानुमान बरकरार रखा है।

नीतिगत रेपो दर वह दर है जिस पर आरबीआई बैंकों को अल्पकालिक ऋण देता है। 

आरबीआई ने नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में 1% की कटौती करके इसे 3% करने की भी घोषणा की है। फरवरी 2025 से अब तक आरबीआई ने नीतिगत रेपो दरों में 100 आधार अंकों या 1% की कटौती की है।

आरबीआई के गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​ने 6 जून को द्विमासिक मौद्रिक नीति की घोषणा की। अगली द्विमासिक मौद्रिक नीति की घोषणा 6 अगस्त 2025 को की जाएगी।

नीतिगत रेपो दर में कटौती

• फरवरी 2025 से अब तक आरबीआई ने नीतिगत रेपो दर में 100 आधार अंकों की कटौती की है।
• फरवरी में आरबीआई ने नीतिगत रेपो दर में 25 आधार अंकों (0.25%) की कटौती करके इसे 6.25% कर दिया था।
• अप्रैल में इसने फिर से दर में 25 आधार अंकों की कटौती करके इसे 6 प्रतिशत कर दिया था। 
• अब इसे तत्काल प्रभाव से घटाकर 5.5% कर दिया गया है।

सीआरआर में क्रमिक कटौती

आरबीआई गवर्नर ने वर्ष के दौरान सीआरआर में 1% की क्रमिक कटौती करके इसे शुद्ध मांग और समय देयताओं (एनडीटीएल) के 3% पर लाने की घोषणा की।

• सीआरआर में चार चरणों में कटौती की जाएगी। प्रत्येक चरण में, सीआरआर में 0.25% की कटौती की जाएगी।
• 0.25% की पहली कटौती 6 सितंबर को की जाएगी, उसके बाद 4 अक्टूबर, 1 नवंबर और 29 नवंबर को की जाएगी।
• 29 नवंबर 2025 को सीआरआर को घटाकर 3% कर दिया जाएगा।
• आरबीआई के अनुसार, सीआरआर में 1% की कटौती से दिसंबर 2025 तक बैंकिंग प्रणाली में 2.5 लाख करोड़ रुपये की अतिरिक्त तरलता आ जाने की उम्मीद है।
• सीआरआर किसी बैंक की शुद्ध मांग और समय देयताओं (एनडीटीएल) का प्रतिशत है जिसे उसे आरबीआई के पास नकदी के रूप में रखना होता है।

दरें और अनुपात

पॉलिसी रेपो दर आरबीआई की तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ़) के तहत तरलता प्रबंधन के लिए मुख्य उपकरण है।

अन्य सभी आरबीआई दरें-स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) दर, सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर और बैंक दर-पॉलिसी रेपो दर से जुड़ी हुई हैं।

निश्चित रिवर्स रेपो दर पॉलिसी रेपो दर से जुड़ी नहीं है।

6 जून 2025 से प्रभावी नई दरें इस प्रकार हैं

• नीतिगत रेपो दर - 5.50% (पहले 5.50%)
• निश्चित रिवर्स रेपो दर- 3.35% (कोई बदलाव नहीं)
• स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) - 5.25% (पहले 5.75%)
• सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) - 5.75% (पहले 6.25%)
• बैंक दर - 5.75% (पहले 6.25%)

आरक्षित अनुपात

• नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर)- 4.00% (29 नवंबर 2025 तक धीरे-धीरे 1% तक कम किया जाएगा)
• वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर)- 18% (कोई परिवर्तन नहीं)

2025-26 के लिए जीडीपी वृद्धि दर का पूर्वानुमान

राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) द्वारा 30 मई 2025 को जारी अनंतिम अनुमानों के अनुसार, 2024-25 में देश की जीडीपी वृद्धि दर  6.5 प्रतिशत थी।

आरबीआई ने 2025-26 में 6.5% की वृद्धि दर का अनुमान लगाया है।

आरबीआई ने वित्तीय वर्ष 2025-26 के लिए तिमाही वृद्धि दर का अनुमान इस प्रकार लगाया है।

• Q1 (अप्रैल से जून 2025) 6.5%;
• Q2 (जुलाई से सितंबर 2025) 6.7%;
• Q3 (अक्टूबर-दिसंबर 2025) 6.6%; और
• Q4 (जनवरी-मार्च 2026) 6.3%।

मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी)

भारत सरकार द्वारा 29 सितंबर 2016 को स्थापित।

यह भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम 1934 के तहत स्थापित एक वैधानिक निकाय है।

कार्य

भारत सरकार द्वारा निर्धारित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आरबीआई की नीतिगत ब्याज दर निर्धारित करना।

सदस्य

छह सदस्य - संजय मल्होत्रा, आरबीआई गवर्नर और एमपीसी के अध्यक्ष।

अन्य सदस्य डॉ. नागेश कुमार, प्रो. राम सिंह, सौगत भट्टाचार्य, डॉ. राजीव रंजन और डॉ. पूनम गुप्ता हैं।