आरबीआई ने दूसरी बार रेपो दर में 0.25% की कटौती कर इसे छह प्रतिशत किया

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने अपनी नीति रेपो दर में 25 आधार अंकों (0.25%) की कटौती की है और 2025-26 वित्तीय वर्ष के लिए भारत के वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के लिए विकास दर के पूर्वानुमान को 6.7% के पहले के पूर्वानुमान से घटाकर 6.5 प्रतिशत कर दिया है। 

आरबीआई ने अपनी मौद्रिक नीति के रुख को तटस्थ से उदार में बदलने की भी घोषणा की। 

2025-26 वित्तीय वर्ष के लिए आरबीआई की पहली द्विमासिक मौद्रिक नीति की घोषणा आरबीआई के गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​​​ने 9 अप्रैल 2025 को मुंबई में की।

उदार रुख और रेपो दरों में कटौती

आरबीआई गवर्नर ने कहा कि मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने अपना रुख तटस्थ से उदार कर लिया है।

आरबीआई अब या तो यथास्थिति का रुख अपनाएगा या फिर अपवाद की स्थिति उत्पन्न होने तक अपनी नीतिगत दरों में कटौती करेगा।

इस प्रकार, उदार मौद्रिक नीति का अनुसरण करते हुए, इसने तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) के तहत नीति  रेपो दरों में फिर से 0.25% की कटौती की है।

इससे देश में ऋण सस्ते होने और देश में आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।

पांच साल बाद, आरबीआई ने फरवरी 2025 में अपनी नीति रेपो दर में 0.25% की कटौती की थी।

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा अपने व्यापारिक साझेदारों पर लगाए गए पारस्परिक टैरिफ से उत्पन्न अनिश्चित वैश्विक आर्थिक स्थिति को ध्यान में रखते हुए एमपीसी ने अपनी आसान मुद्रा नीति जारी रखी है। 

अमेरिका ने अमेरिका द्वारा आयातित भारतीय वस्तुओं पर 26% अतिरिक्त शुल्क लगाया है, जो 9 अप्रैल 2025 से लागू हो गया है।

दरें और अनुपात

नीति रेपो दर , तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ़) के तहत तरलता प्रबंधन में आरबीआई का मुख्य उपकरण है।

आरबीआई  की अन्य सभी दरें- स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ़ ) दर, सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ़) दर और बैंक दर इससे जुड़ी हुई हैं।

प्रत्‍यावर्तनीय रेपो दर, नीति रेपो दर से जुड़ी हुई नहीं है।

9 अप्रैल 2025 से प्रभावी नई दरें इस प्रकार हैं

• नीति रेपो दर  - 6.00%
• प्रत्‍यावर्तनीय रेपो दर- 3.35% (कोई बदलाव नहीं)
• स्टैंडिंग डिपॉजिट सुविधा (एसडीएफ़) - 5.75% (पहले 6%)
• सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ)- 6.25% (पहले 6.5%)
• बैंक दर - 6.25% (पहले 6.50%)

आरक्षित अनुपात

• नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर)- 4.0% (कोई परिवर्तन नहीं)
• वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर)- 18% (कोई परिवर्तन नहीं)

2025-26 के लिए जीडीपी वृद्धि दर का पूर्वानुमान

2024-25 में वास्तविक जीडीपी वृद्धि 6.5% और 2023-24 में 9.2% थी।

आरबीआई ने 2025-26 में 6.5% की वृद्धि दर का पूर्वानुमान लगाया है।

आरबीआई ने वित्तीय वर्ष 2025-26 के लिए तिमाही वृद्धि दर का पूर्वानुमान इस प्रकार लगाया है।

• Q1 (अप्रैल से जून 2025) 6.5 प्रतिशत;
• Q2 (जुलाई से सितंबर 2025) 6.7 प्रतिशत;
• Q3 (अक्टूबर-दिसंबर 2025) 6.6 प्रतिशत; और
• Q4 (जनवरी-मार्च 2026) 6.3 प्रतिशत।

मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) 

मौद्रिक नीति समिति भारतीय रिजर्व बैंक अधिनियम 1934 के प्रावधानों के तहत भारत सरकार द्वारा स्थापित एक वैधानिक निकाय है। 

इसकी स्थापना 29 सितंबर 2016 को हुई थी।

यह भारत सरकार द्वारा निर्धारित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आरबीआई की नीतिगत ब्याज दर निर्धारित करती है। 

आरबीआई अधिनियम के अनुसार, एमपीसी को वर्ष में कम से कम चार बार मिलना होता है। 

इसके छह सदस्य हैं - संजय मल्होत्रा, आरबीआई गवर्नर और एमपीसी के अध्यक्ष। 

अन्य सदस्य डॉ. नागेश कुमार, प्रो. राम सिंह, सौगत भट्टाचार्य, डॉ. राजीव रंजन और एम. राजेश्वर राव हैं।